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焦點(diǎn)觀察：藥明康德、凱萊英現(xiàn)身陸彬隱形重倉股，明星基金已經(jīng)開始“抄底”CXO了？

2022-08-20 20:43:09 來源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社8月20日訊（編輯，零彧）雖然距離披露截止期還有整整一旬，在大多數(shù)人都還在通過上市公司的半年報(bào)“盲人摸象”式搜尋基金重倉股時(shí)，2022年首批公募基金半年報(bào)悄然而至，這次“先出手”的是新能源賽道名將陸彬。

8月18日，匯豐晉信動態(tài)策略與匯豐晉信低碳先鋒同日發(fā)布半年報(bào)，這兩只管理規(guī)模（不同份額合并值）都超百億元的產(chǎn)品，均由匯豐晉信基金主動權(quán)益類頭牌陸彬管理。

根據(jù)截止二季度末的管理規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信旗下基金合計(jì)管理規(guī)模近560億元，其中主動權(quán)益類管理規(guī)模約400億元，而本次披露半年報(bào)的兩只產(chǎn)品合計(jì)管理規(guī)模超管理人總規(guī)模的一半以上。

(資料圖片僅供參考)

在最受關(guān)注的隱形重倉股方面，陸彬并沒有給予太多的“意外”。

其中，匯豐晉信低碳先鋒作為助陸彬成名，被打上濃厚新能源色彩的主題基金，其前十大重倉股依然是以新能源、鋰電相關(guān)個股為主，雖然隱形重倉股中有出現(xiàn)東方財(cái)富這樣的異類，但對其整體風(fēng)格影響并不太大。

相比起來，匯豐晉信動態(tài)策略則并沒有“標(biāo)簽禁錮”，持倉自由度更大，二季度末的前十大重倉股中除了東方財(cái)富入選之外，中信證券、中國太保等金融股更加明顯的體現(xiàn)出陸彬在二季度可能希望通過對金融股的多元配置來降低基金凈值的波動。

不過，如果進(jìn)一步細(xì)究陸彬二季度末持倉市值過億元的隱形重倉股，藥明康德在兩只基金中均有出現(xiàn)，而另一CXO概念龍頭凱萊英更高居匯豐晉信動態(tài)策略第十四大重倉股。

來源：匯豐晉信動態(tài)策略2022年中期報(bào)告雖然陸彬過往并非沒有配置過醫(yī)藥股，但對于一個科技股成名的新生代頂流基金經(jīng)理而言，嘗試布局新的賽道總會讓人于期待的同時(shí)，帶有少許的擔(dān)憂——新能源還能保持過去兩年的強(qiáng)勢嗎？醫(yī)藥板塊已經(jīng)到了可以入場的時(shí)候了嗎？

在更早前披露的二季報(bào)中，陸彬曾經(jīng)點(diǎn)到過醫(yī)藥股：“在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級以及科技創(chuàng)新的時(shí)代趨勢下，我們已經(jīng)看到越來越多優(yōu)質(zhì)的成長行業(yè)和公司（新能源、新材料，高端裝備、醫(yī)藥、新消費(fèi)、TMT科技等），因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)、全球市占率提升……未來幾年有望實(shí)現(xiàn)較快的復(fù)合增速。”（匯豐晉信動態(tài)策略2022年二季報(bào)）

本次的年報(bào)點(diǎn)評中，陸彬反而并不如二季報(bào)說的多，只是再次強(qiáng)調(diào)了：“當(dāng)前不少成長行業(yè)和公司估值因?yàn)槭袌鱿碌蛘邩I(yè)績增長，已經(jīng)具備較大的投資吸引力”。（匯豐晉信動態(tài)策略2022年半年報(bào)）

無論是出現(xiàn)在匯豐晉信動態(tài)策略前十大重倉股中的券商、保險(xiǎn)股，還是依然“影響”的CXO，或許都是陸彬所認(rèn)為的有估值吸引力的選擇。

此外，本次匯豐晉信“先發(fā)”的這兩份半年報(bào)還透露出一個值得玩味的信號。截止2022年6月底，匯豐晉信低碳先鋒共計(jì)持有股票39只，持股數(shù)量創(chuàng)自2019年以來的新低；同期，匯豐晉信動態(tài)策略合計(jì)持有47只股票，環(huán)比去年底減少約1/3，創(chuàng)陸彬剛剛2020年二季度剛接手時(shí)以來的次低。

必須強(qiáng)調(diào)的是，與此前持股數(shù)更少的時(shí)段相比，這兩只產(chǎn)品在規(guī)模上均有大幅度增長，而在繼續(xù)保持九成的股票倉位的前提下，勢必在進(jìn)出間會對重倉股乃至隱形重倉股的股價(jià)造成影響。

新能源行業(yè)過去兩年的強(qiáng)勢成就了包括陸彬在內(nèi)的一批基金經(jīng)理，而持續(xù)強(qiáng)勢的表現(xiàn)也推高了這些明星基金的管理規(guī)模，而一體兩面的是，百億基金的調(diào)倉換股顯然不會像只有幾千萬、幾億規(guī)模時(shí)那么從容而靈便。

加倉醫(yī)藥股是陸彬的一次試探？還是在進(jìn)一步豐富自己的“人設(shè)”，為更大幅度的改變、更有余量的管理規(guī)模做準(zhǔn)備？且讓我們拭目以待。

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