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微頭條丨重要股東“組團(tuán)式”減持潮起，投資者須引起必要的重視

2025-10-15 09:21:12 來源：中財網(wǎng)

國慶節(jié)前夕，創(chuàng)業(yè)板公司光模塊龍頭中際旭創(chuàng)披露了控股股東擬減持股份的公告，這也是近期又一家上市公司的重要股東擬減持股份。近幾個月以來，隨著股市行情回暖，滬深股市上市公司重要股東掀起“組團(tuán)式”減持熱潮。個人以為，對于此種情形，投資者有必要引起高度重視。

自今年4月9日股價下探66.70元后，中際旭創(chuàng)股價便迎來一波凌厲的上漲行情，近期更是創(chuàng)出457.01元的高點(diǎn)。短短的五個多月的時間，其漲幅接近六倍，也成為創(chuàng)業(yè)板一只不折不扣的大牛股。也正是在股價出現(xiàn)大幅上漲后，其控股股東的減持公告也披露了。

(相關(guān)資料圖)

實際上，中際旭創(chuàng)重要股東的減持，僅僅只是滬深眾多上市公司的一大縮影而已。據(jù)不完全統(tǒng)計，就在9月26日至9月28日的三天時間內(nèi)，A股就有100家上市公司密集發(fā)布重要股東的減持公告。而從6月初至9月末，A股市場就有1475家上市公司發(fā)布了2995份減持公告。無論是從發(fā)布減持公告的上市公司數(shù)量、占比，還是發(fā)布減持公告的份數(shù)上看，都足以讓市場行“注目禮”。

此輪減持潮具有多個方面的特點(diǎn)。其一是相關(guān)上市公司股價上漲至一定高位后，重要股東持股開始出現(xiàn)松動。今年4月份以后的股市行情，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，包括中際旭創(chuàng)在內(nèi)的眾多個股表現(xiàn)堪稱驚艷，也引發(fā)了重要股東的減持沖動。

其二是“組團(tuán)式”減持成一大特色?！敖M團(tuán)式”減持主要表現(xiàn)在兩個方面。一是眾多上市公司紛紛發(fā)布減持公告，形成上市公司的“組團(tuán)式”減持。二是上市公司控股股東、董監(jiān)高、實際控制人等成為減持主力，形成上市公司重要股東的“組團(tuán)式”減持現(xiàn)象。

其三是減持力度較大。上述中際旭創(chuàng)控股股東減持股份只占總股本的0.49%，明顯屬于“溫和式”減持，但減持總股本3%及以上比例股份的上市公司卻也不在少數(shù)。更有甚者，有的上市公司重要股東減持比例接近9%，說其“暴力式”減持絲毫不為過。

上市公司重要股東減持股份背后的理由多種多樣。有的出于個人資金方面的需求，有的為了其他方面的投資，有的是為了改善生活條件，等等等等，不一而足。但股價上漲至一定高位，客觀上才是其減持的主要原因。畢竟，對于上市公司重要股東而言，股價上漲至高位，既可實現(xiàn)自身利益的最大化，也更能引發(fā)其減持的沖動。今年6月至9月有如此眾多的上市公司發(fā)布如此之多的減持公告，股價大幅上漲甚至是漲至歷史高位，或才是最重要的因素。

減持股份是上市公司重要股東的權(quán)利，在合規(guī)的情形下減持，其實也無可厚非。但對投資者而言，上市公司重要股東減持所產(chǎn)生的影響也是不可忽視的。

比如如果只有少數(shù)股東減持股份，其對股價的影響也可能較小；如果是較多的重要股東減持股份，甚至是“組團(tuán)式”減持，其影響必然會放大。當(dāng)然，如果是更多的重要股東減持占總股本較高比例的股份，像減持占比近9%的股份，保持高度關(guān)注是投資者唯一的選擇。

實際上，相對于廣大中小投資者，重要股東更了解上市公司的日常經(jīng)營、業(yè)績狀況、發(fā)展前景與潛力，相應(yīng)地，對于上市公司的合理估值也會有較好的解讀。因此，重要股東的減持，往往能選擇比較好的時點(diǎn)。

因此，此次市場再現(xiàn)重要股東的“組團(tuán)式”減持，特別是某些上市公司重要股東的大比例減持，投資者對相關(guān)上市公司保持一份警惕是非常有必要的。至少，大比例減持不可能不對股價產(chǎn)生影響。一旦股價出現(xiàn)大幅下跌或巨幅震蕩，都有可能波及到投資者的利益。

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