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古井貢酒三連陰華西證券浙商證券高點(diǎn)唱多

2021-10-18 21:02:45 來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京10月18日訊古井貢酒(000596.SZ)今日下跌，截至收盤(pán)報(bào)223.80元，跌幅4.68%。此前兩個(gè)交易日（10月14日、10月15日），古井貢酒跌幅分別為2.97%、2.13%。

2021年1月5日和6日，古井貢酒創(chuàng)下今年最高點(diǎn)，兩天盤(pán)中最高均報(bào)295.00元，而華西證券、浙商證券在此前后發(fā)布研報(bào)唱多古井貢酒。

1月3日，華西證券股份有限公司研究員寇星發(fā)布的研報(bào)《收購(gòu)明光酒業(yè) 提升品類多元》稱，收購(gòu)明光酒短期不會(huì)給古井帶來(lái)重大改變，企業(yè)的主要邏輯還是圍繞年份原漿進(jìn)行持續(xù)增長(zhǎng)。在完成從獻(xiàn)禮到古5、再到古8、古20的持續(xù)升級(jí)以后，企業(yè)進(jìn)一步推出年三十去進(jìn)駐千元價(jià)位，持續(xù)提升競(jìng)爭(zhēng)格局。而企業(yè)持續(xù)推進(jìn)的多元化布局、自身品類化等舉措，則為企業(yè)的戰(zhàn)略遠(yuǎn)點(diǎn)打開(kāi)更多想象空間。對(duì)于兼顧短、中、長(zhǎng)期發(fā)展的古井貢酒，繼續(xù)看好其長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)的確定性。預(yù)計(jì)公2020/2021/2022年的營(yíng)收增速分別為7.6%/21.1%/17.8%，歸母凈利潤(rùn)增速分別為0.7%/26.6%/20.8%，對(duì)應(yīng)PE分別為65.11/51.43/42.57倍。維持盈利預(yù)測(cè)不變，繼續(xù)維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

此外，1月6日，浙商證券股份有限公司研究員馬莉動(dòng)態(tài)發(fā)布的研報(bào)《跟蹤：內(nèi)生增長(zhǎng)疊加外延并購(gòu) 兩百億實(shí)現(xiàn)路徑清晰》稱，中長(zhǎng)期看，公司戰(zhàn)斗力強(qiáng)，安內(nèi)攘外路線清晰，份額結(jié)構(gòu)穩(wěn)步提升：1）產(chǎn)品端，公司通過(guò)提前布局千元價(jià)格帶產(chǎn)品以拉高品牌勢(shì)能，目前古8及以上產(chǎn)品占比約30%，高端化戰(zhàn)略的持續(xù)落地有望增厚利潤(rùn)；2）渠道端，古井貢酒在安徽市占率不到20%，公司將借助明光酒業(yè)以進(jìn)一步提升市占率，努力實(shí)現(xiàn)縣縣過(guò)億目標(biāo)；省外招商速度及質(zhì)量不斷增長(zhǎng)，全國(guó)化穩(wěn)步推進(jìn)；3）產(chǎn)能端：擴(kuò)產(chǎn)保障200億元目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。預(yù)計(jì)2020~2022年公司收入增速為6.1%、19.8%、17.4%；利潤(rùn)增速為5.2%、28.9%、23.9%；EPS分別為4.4、5.7、7.0元/股；對(duì)應(yīng)PE分別為62、48、39倍。考慮到公司長(zhǎng)期邏輯不改，給予增持評(píng)級(jí)。

標(biāo)簽：證券古井貢三連華西